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在过去几个月来的震荡行情中，基金经理们是如何操作的？根据最新披露的基金2026年二季报 ，多只近一年净值翻倍的绩优基金大幅调仓 ，加大了对科技板块的布局力度。
在谈及后续的投资策略时，多位基金经理表示，科技板块波动会加大 ，更加看重上市公司的基本面 。
“翻倍基”持仓曝光
截至二季度末 ，金信精选成长混合基金的权益投资占基金资产净值比例为93.91%，比一季度末的89.72%有所增加 。
谈及二季度的配置思路 ，金信精选成长混合基金经理孔学兵表示 ，二季度基金总体贯彻了以“前道设备+关键零部件 ”等低渗透率环节为核心的重点配置，针对部分估值扩张较大、市场预期较为充分 、历史累计涨幅较大的前道设备 ，予以兑现了结。同时 ，着眼于业务成长空间与市值天花板，进一步增加了国产化程度更低的光刻制程与零部件 、高壁垒光芯片等AI瓶颈环节的配置力度 。
从金信精选成长混合基金的前前十 重仓股来看 ，截至二季度末 ，汇成真空、新莱应材（维权） 、裕太微成为基金新进前前十 重仓股 。从业绩来看，截至7月10日 ，金信精选成长混合基金近一年收益为202.65%。
截至7月10日，红土创新新兴产业混合基金近一年收益超过290% 。从基金股票仓位来看，截至二季度末 ，该基金的权益投资占基金资产净值比例为91.6% 。
该基金前前十 重仓股 ，发生较大变化。截至二季度末，寒武纪 、剑桥科技、汇成真空 、中巨芯 、仕佳光子、富满微成为其新进前前十 重仓股。
类似的还有同泰数字经济股票基金 ，截至二季度末，权益投资占基金资产净值比为93.63% 。除了保持高仓位运作 ，该基金对持仓结构也进行了较大调整 。从基金前前十 重仓股来看 ，截至二季度末，海光信息、芯原股份 、东山精密 、兆易创新、中控技术成为基金新进前前十 重仓股。截至7月10日 ，该基金过去一年净值上涨高达218.67% 。
紧盯上市公司业绩
在基金二季报中 ，基金经理们还谈及对市场下半年的看法以及下面 的投资策略 。
金信基金基金经理孔学兵认为，二季度以来 ，国产半导体几乎所有细分方向均明显上涨 ，在估值高企的情况下，下面 进入业绩验证阶段，波动率可能会明显加大。当前市场对AI产业链的交易重心 ，正在从资本开支 、算力堆积走向可持续现金流与利润的验证逻辑 。
“要适当淡化短期高景气因子 ，更加重视中长期产业逻辑，聚焦卡位核心环节 、技术壁垒深厚、深度绑定头部大厂且尚未被市场充分定价的硬科技公司 。 ”孔学兵说。
在红土创新景气回报混合基金经理盖俊龙看来 ，随着人工智能领域相关板块的行情持续上涨 ，大家对科技板块的关注度也越来越高，将紧密跟踪AI 产业的景气度持续性以及潜在的拐点情况 。将以公司业绩的兑现度为锚 ，综合考虑公司的估值 、股价对未来预期的定价情况等多种因素 ，审慎评估个股风险收益比 。近来 科技相关板块，在大家高预期的情况下 ，未来往往面临低于预期的风险 ，会导致行情大幅波动，上述风险需警惕。
“二季度 ，组合配置重点继续围绕大飞机 、燃气轮机、芯片 、电子元器件 、新材料等领域 。一方面AI产业景气度继续向上游传导 ，从芯片扩散到被动元器件（包括电容、电感），芯片相关材料等 。AI的快速发展也增加了北美电力需求，燃气轮机相关产业景气度也较高。芯片板块中的晶圆代工 、功率 、模拟等细分领域景气度近来 也依然较高。”金信转型创新成长混合基金经理杨超表示 ，组合对新材料、医药、化工等领域也保持密切关注 。
作者：赵明超
