【环球网财经综合报道】7月1日，黄金下跌1%，徘徊于七个月低点附近 。现货黄金下跌1.1% ，报每盎司3964.97美元 。6月30日 ，金价一度跌至3942.99美元/盎司，为去年11月以来最低点 ，录得自2013年以来较大季度跌幅 ，6月连续第四个月下跌。
南华期货认为，2026年上半年 ，贵金属市场呈现“高位回落、趋势性下行 ”格局。当前金价费用 均处于上半年低位 ，黄金需求端呈现结构性分化 。投资需求方面，全球黄金ETF显著流出 ，SPDR持仓回落至去年10月水平 ，资金向AI科技股轮动 。
此外，上述机构认为 ，白银费用 仍由投资需求主导 ，与黄金维持高度正相关。白银波动率将持续高于黄金，金银比与黄金费用 呈负相关 。下半年若贵金属修复性反弹，金银比有望阶段性回落 ，但白银高波动特征不变 。预计下半年金价核心运行区间3800-5000美元/盎司 ，白银50-100美元/盎司。
中泰证券也认为，黄金在上周经历极限压力测试后 ，下行行情反倒有可能逐步进入尾声 。同样地 ，有色金属板块也即将触及区间底部 。中期来看，黄金的商品属性仍将受益于通胀上行。（闻辉）
