不到半年，10倍收益。
一只ETF凭借惊人的涨幅闯入投资者视野 。
6月22日，南方东英资管旗下两倍做多SK海力士ETF迎来高光时刻 。截至当日收盘 ，该产品大涨16.55% ，总市值突破1300亿港元，打破了盈富基金自1999年上市以来在港股ETP市场保持了近27年来的统治地位 ，成为港股市场最大的ETP（包括ETF）。
然而仅一天时间 ，6月23日，这只基金便迅速下跌逾20% ，上演10倍收益“一日游 ” 。
1300亿港元改写港股ETF历史规模
6月22日 ，南方东英资管旗下两倍做多SK海力士ETF成为港股市场最大的ETP 。
而这距离其上市才8个月。公开资料显示，2025年10月16日 ，南方东英SK海力士每日杠杆（2X）产品在港交所上市 ，旨在把握SK海力士在AI驱动的半导体市场的飞跃性增长 。
据了解，SK海力士是半导体产业的领航者 ，其正积极转型为全栈式AI存储供货商 。该公司于2025年3月以88.4亿美元收购英特尔NAND业务 ，成功拓展NAND业务版图。此外，SK海力士亦公布投资计划应对HBM市场扩张需求 。
近两年来，在这轮AI推动的超级周期的带动下 ，韩国两大内存制造厂商三星与SK海力士均迎来了惊人的利润增长 。南方东英SK海力士每日杠杆（2X）也成为今年全球AUM增速最快的ETF之一。
该产品的规模也迅速爆发 ，5月初，成立半年的南方两倍做多SK海力士ETF规模不到500亿港元 ，6月17日 ，该ETF规模达到1024亿港元，首次突破千亿港元大关；6月22日 ，仅仅几天时间 ，该ETF规模再度突破，成为港股市场最大的ETF 。
更令人震惊的是它的收益 ，截至6月22日收盘 ，南方两倍做多海力士ETF年内累计涨幅高达1071.56%，成为罕见的“10倍基 ” 。
10倍基收益“一日游”
6月23日 ，亚太股市全线走弱 ，韩国综合股价指数（KOSPI）暴跌超8%，触发市场熔断机制。三星、SK海力士两大存储巨头暴跌，其中 ，SK海力士收盘大跌12.47%。
在海力士个股大跌之下 ，杠杆的威力同样惊人 。南方两倍做多SK海力士ETF迅速暴跌 。截至6月23日收盘，该净值迅速暴跌至143.8港元 ，跌幅达23.37% ，而上日该基金净值最高一度达191.5港元。
当然“一日游 ”背后，是杠杆ETF产品的固有风险 。
南方东英早在产品说明中提示 ，这是一个杠杆产品 ，产品集中投资于单一标的股票，产品价格波动性极大 ，并可能于短期内变得不宜存续 。此产品是为进行短期买卖或对冲而设计的 ，不宜作长期投资。“阁下可能会于一天内损失大部分或全部投资 。 ”
就在暴跌前一天，据彭博社报道 ，韩国金融监督院院长李灿镇在新闻发布会上表示 ，监管机构正与金融服务委员会及韩国交易所协调，评估包括加强交易模式监控在内的一系列稳定措施，以限制追踪三星电子和SK海力士的杠杆ETF剧烈波动带来的传染风险 。
国泰海通认为 ，韩国股市是当前全球市场中AI硬件含量最高的单一市场 ，代表性指数成分股高度集中于存储芯片，成为极具敏感度的全球AI产业投资情绪放大器。但今年以来指数上涨速度过快 ，考虑到韩国股市的高杠杆高波动特性 ，需密切关注AI交易拥挤度及存储芯片价格拐点，充分防范高位波动风险 。
对于国内投资者而言 ，国泰海通提示 ，目前国内没有直接投资于韩国股票和债券市场的产品，但国内投资者可通过中韩半导体ETF 、港韩科技ETF等ETF基金间接投资韩国科技 、半导体等行业股票 。但投资者需要注意的是 ，中韩半导体ETF目前二级市场价格存在较高溢价 ，截至5月末最新溢价率仍接近20%。
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 穆祥桐
