新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握
炒股就看金麒麟分析师研报，权威 ，专业 ，及时，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！
记者丨肖夏
编辑丨陶力 张明艳
在生产、渠道 、动销等不同环节 ，白酒行情似乎有明显反差 。
6月18日上午，2026四川国际美酒博览会在德阳绵竹开幕 。中国酒业协会在会上发布了《2026中国白酒市场中期研究报告》（下称《中期报告》）。
中国酒业协会副秘书长刘振国在发布《中期报告》时表示 ，2026年 ，白酒行业存量博弈的格局延续，产业态势分化 ，消费动能偏弱 ，呈现名酒持续下沉 、传统与新型渠道博弈加剧、消费场景加速迭代等行业态势 。
《中期报告》指出，目前白酒行业经营指标方面陷入了“三重收缩 ”困境，利润端面临显著冲击 。
根据调研反馈 ，2026年一季度 ，多数受访企业经营指标集体下行——68%的受访企业反馈销量同比减少，72%的受访企业反馈销售额下降 ，多达86%的受访企业反馈利润率下滑。就连近年相对发展较好的线上业务 ，也有约48%的受访企业反馈其收入占比是下滑的 。
相较于2025年同期，这一调研结果显示出白酒今年行情更为严峻 。
2025年一季度 ，只有约43%的受访白酒企业反馈销量下滑 ，约37%的受访白酒企业反馈销售额下滑，反馈线上业务占比同比下滑的只有20%。
中酒协近年固定在德阳酒博会上披露《中期报告》 ，每年会对白酒生产企业 、经销商 、零售商进行调研 。
从今年的调研情况来看 ，白酒消费的节日效应还在减弱 。
《中期报告》显示，今年春节期间 ，多达61%的受访企业反馈白酒消费减少 ，春节后这一比例更是提高至近82%，“五一 ”假期也有近76%的受访企业反馈消费减少。
从调研来看，68.5%的受访白酒企业认为 ，2026年下半年行业还会“继续下行调整”。
国家统计局披露的白酒生产数据 ，也与企业反馈的销售下行相符 。
今年前四个月，全国规模以上企业白酒产量119.8万千升 ，同比下滑2.8% 。
但值得关注的是 ，另一项数据——烟酒零售额今年以来却是连续正增长，与上述调研呈现反差。
6月16日国家统计局发布的数据显示 ，今年5月限额以上烟酒类商品零售额同比增长4.8% ，前五个月累计零售额同比增长13.4%，今年至今保持两位数增长 。
今年 ，烟酒类商品零售额已经两度报出月度两位数增长 。比如今年4月 ，烟酒类商品零售额同比增长11.7%，受此消息影响白酒板块一度大涨。
面对严峻的市场环境 ，中酒协方面提出了五项建议：锚定经典产业定位 ，重塑行业价值生态；打造产业新经典，构建分层迭代产品矩阵；激活消费新场景，拓宽业态边界；创新内容传播矩阵 ，推动酒文化破圈；注入数智新动能 ，驱动新经典与新场景迭代升级 。
反映到资本市场，白酒板块继续下探 。
6月18日 ，贵州茅台、五粮液（维权） 、泸州老窖 、洋河股份、古井贡酒等头部白酒股跌幅均超过2% ，山西汾酒 、今世缘 、迎驾贡酒跌幅超3%。今年以来，白酒指数累计跌超25% ，古井贡酒、口子窖、山西汾酒等多股年内跌超30% 。
白酒板块年内跌幅居前个股 ，数据截至6月18日
