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上交所发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》
来源：上交所发布
6月17日 ，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF 。为了保障主动ETF平稳推出 ，保护投资者合法权益，上交所同日发布了《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》（以下简称《指引》） 。
主动ETF融合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势，具备持仓透明 、交易便捷等特点。发展主动ETF适应我国资本市场高质量发展阶段 ，有助于服务居民财富管理需求和赋能公募基金高质量发展 ，对于增强权益投资吸引力，强化资本市场功能升级 ，吸引中长期资金入市等具有积极意义 ，是贯彻落实“十五五 ”规划建议关于“提高资本市场制度包容性 、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 ” ，加快上海国际金融中心建设部署、提升上海市场国际竞争力的重要举措。
《指引》共十五条 ，围绕主动ETF的特点，主要对主动ETF命名规则、管理人及基金经理资质 、产品投资运作 、信息披露、风险防范等方面进行规范 。主要内容为：一是明确主动ETF定义和命名规则 。一方面 ，主动ETF是指基金管理人自主选择投资策略 、不以跟踪特定指数为投资目标并在交易所上市交易的开放式基金；另一方面 ，基金名称应当包含“主动管理交易型开放式证券投资基金”字样，场内简称应当包含“主动”字样。二是明确基金管理人资质要求 。基金管理人应当符合公司治理健全 、稳定 ，公司运作合规稳健 ，主动管理经验较为丰富等条件 。公司应当具备健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员 、稳定的ETF运作团队与技术系统。基金管理人首次开发主动ETF的，应当通过交易所组织的专项检查验收 。三是明确基金经理资质要求 。基金经理应当具备丰富的投资研究经验，中长期业绩良好 ，投资风格稳定。四是明确产品投资管理要求 。基金投资组合应当分布广泛且流动性良好 ，投资策略市场容量充足；应当合理控制基金组合换手率，设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定 。五是明确信息披露相关要求。一方面 ，基金管理人应当基于真实投资组合制作PCF清单每日披露 ，并自行或委托相关机构进行IOPV的计算与发布；另一方面，基金管理人应当在基金信息披露文件中做好风险揭示 。六是明确风险监测处置相关要求 。基金管理人应当建立风险监控系统 ，并对主动ETF潜在风险进行防范 ，交易所可对产品运作风险管理情况 、合规情况进行检查。
下一步，上交所将按照中国证监会统一部署 ，紧扣防风险、强监管 、促高质量发展的工作主线 ，推动主动ETF产品平稳落地，促进公募基金行业高质量发展。
